刚刚在1月份公布2022年业绩快报的桃李面包无论如何想不到，市值210亿的一个公司，居然会被一个看似不大的新闻重创，从而引发出一系列的“连锁反应”。

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在1月份的财报中，这家被誉为“面包第一股”的上市公司2022年营收66.86亿元，同比增长5.54%；实现归属于上市公司股东净利润6.48亿元，同比下降15.11%。但让4.86万户股东感到意外的或许不是股价下跌和业绩连续几年下滑，而是2月17日突然爆出的一条负面新闻。

2月17日，一名女子发布视频，声称自己在店内购买的面包吃出一块2厘米左右的刀片，此消息瞬间在网上扩散，引起轩然大波。随后的桃李面包第一时间做出解决方案，并发布了微博对此事积极回应。受该消息影响，股价一度下跌超过3%，但午间收盘有所回升，总市值重新回到215.4亿元，一则新闻引发的股市动荡显而易见。

尽管桃李面包主动联系到顾客，承诺赔偿方案，股价也得以止住跌势，但成立于1997年、在全国拥有37家子公司、建立起26万多个零售终端的桃李面包，在近年却是流年不利，业绩连续几年下滑，股价更是从最高点的33.69元跌至如今的10元出头，当初股价涨超6倍的辉煌过后，这个面包界的“白马股”也陷入了业绩、股价双双低迷的怪圈。从2020年10月份的最高点下跌至11元后，累计跌幅超过51%、市值蒸发超过200亿，其根本原因还是业绩差强人意。

此番负面新闻流传，再次将桃李面包业绩堪忧的近况公诸于众，主业太过单一面对竞争者众多的行业，如何破局，已成当务之急。

“存在感”很低的桃李面包

如果不是吃出刀片的新闻爆料，恐怕至今很多人不一定认识桃李面包。毕竟，在同行几乎遍布各个角落的竞争中，面包行业从不缺乏真正知名的品牌企业，而那些小作坊、小店铺，更是多到数不胜数。

让桃李面包名声大噪的，一是2015年12月22日在上交所成功上市，荣膺“面包第一股”，随之开启股价一飞冲天的一段高光时刻；而另外一个让股民倍感危机的，则是此后实际控制人累计套现67亿，不断的减持让这家昔日的“白马股”变得前途未卜，迷雾重重。

更让人不解的是，在刀片事件后该话题在微博阅读量达到1.9亿，引发的关注让许多人知道了桃李面包。切不论事件的真假、是否属实，但这远比之前受到的关注更大，这家贵为上市公司的面包生产企业，一直“存在感”很低，直到近期才被送上热搜，与之关联的许多经营状况、业绩等也成了资本和普通人想去了解的内容。摆在外界的问题也集中为两个主要方向：一、一家吃出刀片的面包店，真实情况究竟是怎样的？二、前有其他行业的抹黑行为，这一次会不会也是类似于碰瓷的造谣和抹黑呢？

然而，在真相浮出水面之前，更多人疑惑的是这家贵为上市公司的面包店，何以连年业绩一直处于下滑的颓势中，其中又是何故？

“实控人疯狂减持”的另一面：业绩连续下滑

自从2015年12月成功上市，经历了股价直接翻6倍的高光后，近几年桃李面包不仅股价低迷，2年间跌去了200多亿，连业绩也是越陷越深，2022年9月份一直跌到市值只有177.3亿元。究其原因，其实是单一的经营方式，尽管与众多大中型超市都建立了稳定的合作供货关系，但经历了最好的红利时代，这些年业绩也无可避免的陷入低迷，连续6个季度下滑，出现了增收不增利的怪圈。

2021年以来6个季度净利润持续下滑，根本原因还是生产成本增加、物流配送费用过高所导致的毛利率下降。另外一方面，产能利用率低，南下开辟市场后南方地区净利润较低，部分地区处于亏损也是不争的事实。这种南北差异产生的业绩落差，显然是股价下跌、业绩下滑的主因。

结语：值得注意的是，在业绩疲软、股价一直下跌的背后，实控人已有多次减持，3年时间套现67亿元，而在去年的3.15权益观察中， 问题频发的名单投诉中，桃李面包也赫然名列其中。时隔一年后突爆的刀片事件，映射出的股价下跌、业绩连年下降，虽然事情原委、真相未知，但桃李面包如何摆脱当前局面，成功破局，已成当务之急。

关键词 桃李面包 股价下跌 上市公司